為方便廣大投資者對私募基金信息進(jìn)行查詢,中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)(以下簡稱“基金業(yè)協(xié)會(huì)”)在官方網(wǎng)站上搭建了私募基金分類公示平臺(tái),按照私募基金管理人登記的信息對私募基金進(jìn)行分類公示。通過這個(gè)平臺(tái)投資者可以了解私募基金管理人的綜合信息,盡可能減少信息的不對稱和投資中的盲目、沖動(dòng)。

私募基金,是指在中華人民共和國境內(nèi),以非公開方式向兩個(gè)以上投資者募集資金,為獲取財(cái)務(wù)回報(bào)進(jìn)行投資活動(dòng)設(shè)立的投資基金。私募基金財(cái)產(chǎn)的投資包括買賣股票、股權(quán)、債券、期貨、期權(quán)、基金份額及投資合同約定的其他投資標(biāo)的。

私募基金主要分為私募證券基金、創(chuàng)業(yè)投資基金、私募股權(quán)基金、其他類別私募基金四種。私募證券基金,主要投資于公開交易的股份有限公司股票、債券、期貨、期權(quán)、基金份額以及中國證監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他證券及其衍生品種;創(chuàng)業(yè)投資基金,主要向處于創(chuàng)業(yè)各階段的成長性企業(yè)進(jìn)行股權(quán)投資;私募股權(quán)基金,除創(chuàng)業(yè)投資基金以外主要投資于非公開交易的企業(yè)股權(quán);其他類別私募基金,投資除證券及其衍生品和股權(quán)以外的其他領(lǐng)域。

私募基金采取適度監(jiān)管和底線監(jiān)管原則。中國證監(jiān)會(huì)依據(jù)《證券投資基金法》和《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》,對私募基金實(shí)施行政監(jiān)管,基金業(yè)協(xié)會(huì)根據(jù)自律規(guī)則對會(huì)員機(jī)構(gòu)進(jìn)行自律管理。

《證券投資基金法》和《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》規(guī)定,私募基金管理人應(yīng)當(dāng)向基金業(yè)協(xié)會(huì)申請登記,各類私募基金募集完畢,應(yīng)當(dāng)向基金業(yè)協(xié)會(huì)辦理備案手續(xù)。私募基金的登記備案,不構(gòu)成對私募基金管理人投資能力、持續(xù)合規(guī)情況的認(rèn)可;不作為對基金財(cái)產(chǎn)安全的保證。

在市場準(zhǔn)入環(huán)節(jié),中國證監(jiān)會(huì)不對私募基金管理人和私募基金進(jìn)行前置審批,而是基于基金業(yè)協(xié)會(huì)的登記備案信息,進(jìn)行事后行業(yè)信息統(tǒng)計(jì)、風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測和必要的檢查;在基金托管環(huán)節(jié),不強(qiáng)制要求基金財(cái)產(chǎn)進(jìn)行托管;在信息披露環(huán)節(jié),不要求公開披露信息,但需要向投資者披露重大事項(xiàng)及基金合同公司章程或者合伙協(xié)議約定的其他事項(xiàng);在行業(yè)自律環(huán)節(jié),充分發(fā)揮基金業(yè)協(xié)會(huì)作用,進(jìn)行統(tǒng)計(jì)監(jiān)測和糾紛調(diào)解等,并通過制定行業(yè)自律規(guī)則實(shí)現(xiàn)會(huì)員的自我管理。

《證券投資基金法》第八十七條規(guī)定:非公開募集基金應(yīng)當(dāng)向合格投資者募集,合格投資者累計(jì)不得超過二百人。前款所稱合格投資者,是指達(dá)到規(guī)定資產(chǎn)規(guī)?；蛘呤杖胨?并且具備相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)識別能力和風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力、其基金份額認(rèn)購金額不低于規(guī)定限額的單位和個(gè)人。合格投資者的具體標(biāo)準(zhǔn)由國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定。

《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》第十一條規(guī)定:“私募基金應(yīng)當(dāng)向合格投資者募集,單只私募基金的投資者人數(shù)累計(jì)不得超過《證券投資基金法》、《公司法》、《合伙企業(yè)法》等法律規(guī)定的特定數(shù)量。投資者轉(zhuǎn)讓基金份額的,受讓人應(yīng)當(dāng)為合格投資者且基金份額受讓后投資者人數(shù)應(yīng)當(dāng)符合前款規(guī)定。

《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》第十二條規(guī)定:“私募基金的合格投資者是指具備相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)識別能力和風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力,投資于單只私募基金的金額不低于100萬元且符合下列相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)的單位和個(gè)人:(一)凈資產(chǎn)不低于1000萬元的單位;(二)金融資產(chǎn)不低于300萬元或者最近三年個(gè)人年均收入不低于50萬元的個(gè)人。前款所稱金融資產(chǎn)包括銀行存款、股票、債券、基金份額、資產(chǎn)管理計(jì)劃、銀行理財(cái)產(chǎn)品、信托計(jì)劃、保險(xiǎn)產(chǎn)品、期貨權(quán)益等。

私募基金的風(fēng)險(xiǎn)包括投資運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)、運(yùn)營管理風(fēng)險(xiǎn)、市場波動(dòng)和宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)基金管理人可能存在利益輸送等方面的道德風(fēng)險(xiǎn)等。投資者在投資私募基金時(shí),您的管理人應(yīng)當(dāng)向您具體揭示所投基金可能涉及的風(fēng)險(xiǎn)及采取的風(fēng)險(xiǎn)控制措施。當(dāng)您確認(rèn)并簽署所投基金的風(fēng)險(xiǎn)揭示書后,您應(yīng)當(dāng)已經(jīng)充分了解并承擔(dān)投資此私募基金可能帶來的風(fēng)險(xiǎn)。

現(xiàn)實(shí)中,存在一些機(jī)構(gòu)和人員以私募基金的名義進(jìn)行非法集資犯罪活動(dòng),致使大量投資者上當(dāng)受騙我國的“非法集資”犯罪,在私募基金領(lǐng)域主要有非法吸收公眾存款罪、集資編罪兩種。2010年最高人民法院頒布了《最高人民法院關(guān)于審理非法集資刑事案件具體應(yīng)用法律若干問題的解釋》,明確非法吸收公眾存款是指違反國家金融管理法律規(guī)定,向社會(huì)公眾(包括單位和個(gè)人)吸收資金的行為。非法吸收公眾存款需同時(shí)具備“四個(gè)條件”:(1)未經(jīng)有關(guān)部門依法批準(zhǔn)或者借用合法經(jīng)營的形式吸收資金;(2)通過媒體、推介會(huì)、傳單、手機(jī)短信等途徑向社會(huì)公開宣傳;(3)承諾在一定期限內(nèi)以貨幣、實(shí)物、股權(quán)等方式還本付息或者給付回報(bào);(4)向社會(huì)公眾即社會(huì)不特定對象吸收資金。而集資詐騙罪與非法吸收公眾存款罪區(qū)別主要表現(xiàn)在犯罪的主觀故意不同:集資詐騙罪是行為人采用虛構(gòu)事實(shí)、隱瞞真相的方法意圖永久非法占有社會(huì)不特定公眾的資金,具有非法占有的主觀故意;非法吸收公眾存款罪行為人只是臨時(shí)占用投資人的資金,行為人承諾而且也意圖還本付息。

如果您發(fā)現(xiàn)某家機(jī)構(gòu)或某些人員,存在公開宣傳推介產(chǎn)品、承諾保底保收益,也不要求購買產(chǎn)品者為合格投資者,要特別注意,您面對的很有可能就是非法集資,請及時(shí)向當(dāng)?shù)卣按蚍寝k”舉報(bào)。

隨著“互聯(lián)網(wǎng)+”計(jì)劃的推行,越來越多的私募基金管理人通過互聯(lián)網(wǎng)來銷售基金,然而提到互聯(lián)網(wǎng)金融,2016年的熱點(diǎn)名詞非“P2P平臺(tái)”莫屬。雖然一些私募基金和P2P都是通過互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)行買賣,但私募基金和P2P平臺(tái)在各個(gè)方面還是有很大差異的,主要包括:

(一)運(yùn)作方式不同

私募基金管理人通過募集投資者的資金成立私募基金,通過私募基金投資于股票、股權(quán)、債券、期貨、期權(quán)、基金份額及投資合同約定的其他投資標(biāo)的,實(shí)現(xiàn)共享收益,共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。

P2P是peer- -to-peer的縮寫,指個(gè)人與個(gè)人之間的借貸,本質(zhì)上是一種借貸行為。P2P理財(cái)是指以公司為中介機(jī)構(gòu),把借貸雙方對接起來實(shí)現(xiàn)各自的借貸需求。P2P平臺(tái)一般是收取雙方或單方的手續(xù)費(fèi)為營利目的或者是賺取一定息差為營利目的。

(二)投資者適當(dāng)性要求不同

私募基金的合格投資者是指具備相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)識別能力和風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力,投資于單只私募基金的金額不低于100萬元且符合下列相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)的單位和個(gè)人:(1)凈資產(chǎn)不低于1000萬元的單位;(2)金融資產(chǎn)不低于300萬元或者最近三年個(gè)人年均收入不低于50萬元的個(gè)人。

私募基金在投資門檻、投資數(shù)量、宣傳方式和收益等方面都有更加嚴(yán)格明確的要求。私募基金的募集、投資、管理和退出都受到《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》的約束。當(dāng)您投資私募基金時(shí),如發(fā)現(xiàn)私募基金管理人以“P2P”的方式向您募集資金,那么此基金管理人可能涉及非法集資。

另外,私募基金特別是私募股權(quán)基金與股權(quán)眾籌也有顯著區(qū)別:股權(quán)眾籌融資主要是指通過互聯(lián)網(wǎng)形式,進(jìn)行公開小額股權(quán)融資的活動(dòng),具有“公開、小額、大眾”的特征,股權(quán)眾籌的法律性質(zhì)是公開發(fā)行證券,納入《證券法》的規(guī)制范圍。